“以舊換新”政策加碼下，汽車市場(chǎng)需求增長(zhǎng)亮眼。2024年1—8月乘用車批發(fā)銷量為1615.1萬輛，同比增長(zhǎng)3.3%。零售端，7月零售銷量為177萬輛，同比增長(zhǎng)1.9%。

業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來汽車市場(chǎng)需求表現(xiàn)平穩(wěn)，新能源汽車和出口增長(zhǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，疊加政策持續(xù)加碼，隨著旺季到來，汽車需求有望進(jìn)一步提升。

全年國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量有望超1000萬輛

從新能源乘用車銷量來看，今年恢復(fù)速度較快。在批發(fā)端，今年7月份新能源批發(fā)銷量為95.3萬輛，同比增長(zhǎng)27.7%，對(duì)應(yīng)滲透率為47.8%；2024年1—7月累計(jì)新能源批發(fā)銷量為565.4萬輛，同比增長(zhǎng)30.8%，對(duì)應(yīng)滲透率為40.5%。

東吳證券所長(zhǎng)助理、汽車行業(yè)首席分析師黃細(xì)里表示，預(yù)計(jì)2024全年國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量有望超過1000萬輛，而2014年國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量低于10萬輛，可見過去10年中國(guó)新能源汽車發(fā)展速度之快，取得了矚目成績(jī)。

“在傳統(tǒng)油車時(shí)代，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)一直是合資品牌主導(dǎo)，中國(guó)汽車品牌份額始終難以突破40%，而如今在新能源時(shí)代，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中國(guó)汽車品牌已經(jīng)突破了60%，誕生了一批優(yōu)秀的車企。”黃細(xì)里稱。

受訪專家進(jìn)一步表示，“以舊換新”政策加碼，也進(jìn)一步刺激了市場(chǎng)需求。

今年7月24日，國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的若干措施》，內(nèi)容包括提高汽車報(bào)廢更新補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，單車補(bǔ)貼最高達(dá)2萬元。截至8月31日?qǐng)?bào)廢更新補(bǔ)貼申請(qǐng)突破80萬份，單日申請(qǐng)量持續(xù)增長(zhǎng)。

長(zhǎng)江證券汽車首席高伊楠對(duì)此表示，報(bào)廢補(bǔ)貼新政金額加碼效果顯著，有望刺激老舊報(bào)廢置換需求，支撐銷量提升。同時(shí)，地方層面積極跟進(jìn)，陸續(xù)推出汽車置換補(bǔ)貼政策，進(jìn)一步拓寬政策覆蓋范圍，有望持續(xù)刺激汽車消費(fèi)需求。

廣發(fā)證券汽車聯(lián)席首席分析師閆俊剛對(duì)此表示，短期內(nèi)，我們主要關(guān)注到乘用車終端需求表現(xiàn)超預(yù)期，景氣度持續(xù)回升；中長(zhǎng)期我們主要關(guān)注乘用車需求結(jié)構(gòu)，未來一定階段的換購(gòu)需求，有望成為乘用車內(nèi)需總量成長(zhǎng)的新動(dòng)能，拉動(dòng)總需求向上。

未來10年中國(guó)汽車將繼續(xù)在全球崛起

在國(guó)內(nèi)銷量增長(zhǎng)的情況下，自主品牌乘用車也在加速出海。

數(shù)據(jù)顯示，2023年乘用車出口已達(dá)408萬輛，超過日本397.8萬輛，成為世界汽車第一出口大國(guó)。

2024年出口仍持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，從累計(jì)出口銷量來看，2024年1—8月乘用車?yán)塾?jì)出口317.5萬輛，同比增長(zhǎng)29.4%，乘用車出口景氣度依舊不錯(cuò)。從出口能源結(jié)構(gòu)來看，新能源占比近1/4。

出口爆發(fā)式增長(zhǎng)的背后是車企全球化進(jìn)程的加速，主流車企加快完善海外布局，奇瑞、上汽、比亞迪、吉利、長(zhǎng)城、長(zhǎng)安等在海外地區(qū)完善布局，海外產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，加快產(chǎn)品導(dǎo)入。

東吳證券黃細(xì)里表示，未來10年中國(guó)汽車將繼續(xù)在全球崛起。其中，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，中國(guó)品牌汽車份額或有望挑戰(zhàn)80%；在全球市場(chǎng)，中國(guó)品牌市場(chǎng)份額長(zhǎng)期或有望挑戰(zhàn)30%。而驅(qū)動(dòng)中國(guó)汽車未來10年繼續(xù)創(chuàng)造奇跡，或是“智能化”+“全球化”兩大歷史性機(jī)遇。

長(zhǎng)江證券高伊楠也表示，隨著汽車進(jìn)入新能源的時(shí)代，國(guó)內(nèi)自主品牌憑借電動(dòng)智能化的優(yōu)勢(shì)挑戰(zhàn)高端合資品牌的地位，份額持續(xù)提高，彰顯了智能電動(dòng)時(shí)代國(guó)產(chǎn)車企競(jìng)爭(zhēng)力的持續(xù)提升。展望下一階段，智電加持競(jìng)爭(zhēng)力，看好自主高端化的進(jìn)程和海外市場(chǎng)的持續(xù)擴(kuò)張。

廣發(fā)證券閆俊剛也認(rèn)為，2024年以來乘用車出口景氣度不錯(cuò)，短期出口需求，我們主要關(guān)注中國(guó)品牌海外終端市占率，今年上半年該指標(biāo)提升斜率依然較快，出口依舊保持良好態(tài)勢(shì)，增速亮眼。中長(zhǎng)期出口需求，我們主要關(guān)注中國(guó)品牌海外競(jìng)爭(zhēng)力及突破路徑，我們認(rèn)為“新品類”+性價(jià)比是中國(guó)品牌出海突破的兩條路徑。

“綜合內(nèi)需和出口來看，短中長(zhǎng)期中國(guó)乘用車需求均有支撐。未來一定階段內(nèi)，內(nèi)需增長(zhǎng)及海外擴(kuò)張雙輪驅(qū)動(dòng)下的需求依然值得期待，中國(guó)品牌乘用車也將在此過程中持續(xù)向上。”閆俊剛稱。

得益于汽車行業(yè)整體平穩(wěn)以及行業(yè)結(jié)構(gòu)性的變化，乘用車板塊業(yè)績(jī)穩(wěn)定向好。2024年上半年板塊收入同比增長(zhǎng)8.4%，歸母凈利潤(rùn)為305.9億元，同比增長(zhǎng)14.9%。其中，頭部企業(yè)比亞迪競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，單車盈利提升；長(zhǎng)城出海貢獻(xiàn)利潤(rùn)；賽力斯交付周期強(qiáng)，盈利持續(xù)向上。運(yùn)營(yíng)能力方面，今年二季度板塊現(xiàn)金流和存貨周期環(huán)比改善。